HBM Healthcare Investments hat im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2024/2025 einen Gewinn von CHF 23 Millionen erzielt. Dies wurde am 21. Oktober 2024 bekannt gegeben. Trotz einer erfreulichen Gesamtentwicklung belasteten jedoch ungünstige Währungseffekte die Performance erheblich. Wie können solche externen Faktoren die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens beeinflussen? Ein Blick auf die Details schafft Klarheit.
Der innere Wert je Aktie (NAV) stieg um 1,5 Prozent, während der Aktienkurs um 1,7 Prozent zulegte. Die positive Entwicklung der Portfoliounternehmen, sowohl privat als auch börsennotiert, trug maßgeblich zu diesen Ergebnissen bei. Dennoch drücken Währungseffekte, die die Performance um fast 5 Prozent schmälerte, auf die Stimmung. Die teilweise Absicherung des US-Dollars gegen den Schweizer Franken konnte die negativen Auswirkungen zwar abfedern, jedoch bleibt die Abhängigkeit von globalen Wechselkursen ein Risiko.
Entwicklungen im Portfolio
Die börsennotierten Unternehmen verzeichneten einen Netto-Wertzuwachs von CHF 22 Millionen. Besonders hervorzuheben ist der Beitrag von Cathay Biotech und Harmony Biosciences, die jeweils CHF 8 Millionen zum Gewinn beisteuerten. Diese Wertsteigerungen sind nicht zuletzt durch positive Marktreaktionen auf staatliche Konjunkturmaßnahmen und gute Verkaufszahlen bedingt.
Auf der anderen Seite belasteten Währungsentwicklungen einige Positionen, wie Pacira BioSciences und ALX Oncology, die insgesamt einen Verlust von CHF 19 Millionen ausmachten. Im privaten Bereich konnten die Unternehmen CHF 28 Millionen zum Ergebnis beitragen. Besonders die Übernahme von Yellow Jersey Therapeutics durch Johnson & Johnson zeigte sich als profitabel mit einem Ergebnisbeitrag von CHF 59 Millionen.
Die Vermögensallokation hat sich durch die Verkäufe der privaten Unternehmen verändert: Der Anteil börsennotierter Firmen stieg auf 49 Prozent. Ein Hinweis darauf, dass HBM Healthcare Investments seine Strategie an die Marktbedingungen anpasst.
Für die Zukunft bleibt die Unsicherheit über geopolitische Entwicklungen und konjunkturelle Trends bestehen. Doch die Fortschritte im Portfolio und bevorstehende Börsengänge könnten für frischen Wind sorgen. Die Anleger sind gefordert, die Entwicklungen aufmerksam zu verfolgen.