ACCENTRO Real Estate AG steht vor einer kritischen Phase der Unternehmensrestrukturierung. Der Gläubiger der Anleihe 2021/2029 hat die Unterstützung für die Restrukturierung zurückgezogen. Der Vorstand verfolgt nun Verhandlungen mit einer Ad Hoc Gruppe, um eine Lösung zu finden.
Am 12. August 2024 gab ACCENTRO bekannt, dass der einzige Gläubiger der Anleihe 2021/2029 (ISIN DE000A3H3D51, WKN A3H3D5) die umfassende Restrukturierungslösung nicht weiter unterstützt. Dies hat zu einem Anstieg der Verhandlungen mit der Ad Hoc Gruppe geführt, die 55 % der Anleihe 2020/2026 hält. Ein positiver Ausgang könnte dazu führen, dass die Anleihe 2021/2029 an bestimmte Mitglieder dieser Gruppe übertragen wird.
Strategische Neuausrichtung und Finanzierungsansätze
Der Vorstand von ACCENTRO setzt auf eine strategische Neuausrichtung mit einem klaren Fokus auf das Privatisierungsgeschäft. Geplant ist der Ausstieg aus dem Aufbau und der Bewirtschaftung des eigenen Immobilienbestandes. Der zu erwartende Gesamterlös aus dem Abverkauf der bestehenden Immobilien soll zwischen 250 Mio. und 300 Mio. Euro liegen.
Zusätzlich plant ACCENTRO den Vertrieb und Verkauf des Privatisierungsvermögens. Hierbei wird mit einem Erlös zwischen 215 Mio. und 235 Mio. Euro gerechnet, wobei ein Teil des Erlöses in den Neuaufbau des Privatisierungsportfolios reinvestiert werden soll. Die angestrebte Größe dieses Portfolios liegt zwischen 85 Mio. und 105 Mio. Euro.
Liquidität und mögliche Insolvenzanträge
Im Falle eines Scheiterns der Verhandlungen müsste der Vorstand die Möglichkeit eines Insolvenzantrags prüfen. Eine Liquidationsanalyse deutet auf eine Insolvenzquote von 39 % für die besicherten Anleihegläubiger hin. Dennoch zeigt sich die Ad Hoc Gruppe bereit, ACCENTRO eine Zwischenfinanzierung anzubieten, um Liquiditätsengpässe zu überbrücken.
Der Vorstand ist optimistisch, dass die am 13. August 2024 fällige Zinszahlung unter den Bedingungen der Anleihe innerhalb der „grace period“ geleistet werden kann. ACCENTRO verfügt derzeit über eine niedrig einstellige Millionenliquidität, die ausreichend sein sollte, um bis zum Jahresende eine langfristige Finanzierungslösung zu finden.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass ACCENTRO Real Estate AG vor einer entscheidenden Phase der Neuausrichtung steht. Die Restrukturierungsverhandlungen sind von großer strategischer Bedeutung. Ein erfolgreicher Abschluss kann das Unternehmen stabilisieren und langfristig die Position auf dem Markt sichern.
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